초록 close

Cooper and Kaplan(1998), Noreen and Soderstrom(1994)이 대체적 원가행태모형을 제기한 이후 Anderson et al.(2003)과 관련 후속 연구들이 비대칭적 원가행태에 대한 실증결과를 제시하였는데, 이러한 원가의 비대칭성을 유발하는 주요한 원인을 대리인 문제로 설명하고 있다. 그러나 대리인 문제와 원가의 비대칭성과의 직접적인 관련성을 실증적으로 규명한 연구는 극히 미비한 실정이다. 이에 본 연구는 역으로 대리인비용을 감소시키기 위한 감시장치인 기업 내외부의 감사기구가 구축된 환경에서 원가의 하방경직성이 약화되는지를 검정하는 것을 목적으로 한다. 즉, 감사위원회와 감사인과 같은 감사기구는 경영자의 사적이익추구 행위를 어느 정도 통제할 수 있어 대리인 문제로 인한 원가의 하방경직적 행태를 완화시킬 가능성이 크므로, 본 연구는 기업 내외부의 감사기구라는 대리인 감사장치에 초점을 맞추어 비대칭적 원가행태를 유발시키는 원인이 대리인 문제에 있는지를 규명하고자 하는 것이다. 연구결과, 내부적으로 대리인 비용을 줄이기 위해 설치된 감사위원회가 존재하는 기업은 감사위원회가 존재하지 않은 기업보다 원가의 행태가 하방탄력적으로 나타났다. 또한, 대리인 비용을 줄여주기 위한 또다른 감사기구인 감사인과 관련하여, 감사품질이 높은 대형감사법인으로부터 감사를 받은 피감사기업과 그렇지 않은 기업의 원가행태를 비교한 결과, 대형감사법인으로부터 감사를 받은 피감사기업은 총원가, 매출원가, 판매관리비, 판매비, 관리비 등 대부분의 원가항목에서 그렇지 않은 기업보다 원가의 행태가 하방탄력적인 것으로 나타났다. 위 결과는 원가의 비대칭성이 대리인 문제와 관련성이 있음을 보여주는 결과로 해석된다. 본 연구의 공헌점은 Anderson et al.(2003)과 이후 후속연구들이 채택하고 있는 원가의 하방경직성의 유발 원인으로서의 대리인 문제를, 이와같은 문제를 억제할 수 있는 제도적 장치가 구비된 기업 환경을 중심으로 실증적인 규명을 시도하고 있는 점이다. 이를 통해 선행연구들에서 당연시 채택하고 있는 원가의 하방경직성에 대한 유발원인으로서의 대리인 비용에 대한 검증 결과를 바탕으로 기존 연구의 결과들을 오히려 강화시키는 근거를 제시하였다고 본다.


Anderson et al.(2003) explained that key motive of management's decisions inducing cost stickiness is to pursue its private interest for the purpose of maximizing its own utility. In other words, sticky costs are related to agency problem. Although many studies have widely accepted the possible logic that sticky costs stem from agency problem, few have empirically examined the association between asymmetric cost behavior and agency problem. This study aims to investigate directly whether agent-inspecting system inside and outside a firm such as audit committee and audit lessen cost stickiness by controlling agency problem. The empirical results are as follows. First, costs are less stickier in case of firms with audit committee than in those without audit committee. Second, the stickiness of costs is weaker in case of firms audited by Big4 auditors than in those audited by Non-big4 auditors. The results indicate that asymmetric cost behavior is related to agency costs.