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본 연구는 경기 및 금융기관의 내부 건전성 수준에 기인한 대출행태변화와 동 변화가 중소기업의 규모별, 업종별 재무성과에 미치는 영향을 연속벡터오차수정모형(Rolling VECM) 및 패널분석을 통해 분석했다. 분석결과 우리나라 은행들은 경기 및 부실여신의 변화에 따라 중소기업 대출규모를 조정하는 양상을 보여주었다. 즉, 경기확장 및 은행의 건전성이 양호한 상황에서 주로 대출규모를 늘리고, 반면에 경기수축 및 건전성 하락상황에서는 대출규모를 오히려 줄이는 것으로 분석되었다. 한편, 은행의 대출행태변화가 중소기업의 재무성과에 미치는 영향에 관해 분석한 결과는 다음과 같다. 중규모 기업들보다는 상대적으로 종업원수가 적은 소규모 중소제조업체의 수익성 및 유동성이 해당 변화에 통계적으로 유의한 반응을 보였다. 그리고, 중화학 부문의 기업들의 단기 유동성이 경공업 부문의 기업들보다 은행대출행태변화에 유의한 영향을 받는 것으로 나타났다.


The study analyzes on effect to financial performance of small & medium enterprises(SMEs) from the change of financing condition in Korean banks as the condition of economy and the financial soundness of banks is unstable by using the Rolling-Vector Error Correction Model(VECM) and panel analysis. The result is that Korean banks adjust the size of loan to SMEs as the condition of economy and the financial soundness of banks is changed. In other words, the banks increase or decrease the size of loan if the condition of economy and the financial soundness is getting better or getting worse. On the one hand, regarding the analysis on the effect to the financial performance of SMEs from the change of financing behavior in Korean banks, the profitability and the liquidity of small scale companies, the small number of employees, responds with statistical significance to it. Furthermore, the cash-flow on the short-term basis of the companies in the heavy chemical industry is more affected significantly than those of in the light industry from the change of financing behavior in Korean banks.