초록 close

본 연구목적은 부실기업 표본을 이용하여 경영자 유형(소유자경영자, 전문경영자, 소유+전문경영자)이 재량적발생액에 유의한 차이를 미치는 가를 분석하는 것이다. 분석결과, 재량적발생액은 추정기간동안 부(-)를 나타내고 있어 나종길과 최정호(2000)의 연구결과와 일치하고 있다. 이런 결과는 부실기업 경영자는 재량적발생액을 이용하여 이익관리를 하기보다는 비재량적발생액을 이용하고 있다는 실증적 증거를 제시하고 있다. 그리고 부채비율은 평균 691%로 매우 높으며, 외국인 투자자지분율은 1.4%로 매우 낮았다. 그리고 재량적발생액과 독립변수간에는 매우 낮은 상관관계를 보이며 통계적으로도 유의하지 않았다. 경영자 유형별로 재량적발생액의 차이를 단순비교한 결과는 통계적으로 유의한 차이를 발견하지 못하여 연구가설은 지지하지 못하였다. 그리고 기업규모, 산업특성, 기업특성 등을 조정한 뒤 재량적발생액과 경영자유형에 대한 회귀분석을 실시한 결과에서도 경영자유형의 유의한 차이는 발견되지 못하여 가설은 지지되지 않는다. 단순모형의 경영자유형의 회귀계수는 재량적적발생과 정(+)의 상관관계가 있지만 이러한 특성들을 고려한 뒤의 회귀계수는 전부 부(-)를 보여주고 있다는 것이다. 본 연구의 결과 비록 부실기업을 표본으로 선정하여 나타난 결과이기는 하지만 경영자 유형에 따라 이익관리가 크게 다르지 않다는 것을 보여주고 있다는데 본 연구의 의의가 있다.


The purpose of this study is to analyze the relationship between three types of managers(owner manager, professional manager, and mixed manager) and earnings management. This study shows that discretionary accruals are significantly negative during event years, and they rapidly decrease in failure years in consistent with Na and Choi(2000). These results show an empirical evidence of earnings management using nondiscretionary accruals rather than discretionary accruals for failure companies.The means in sample companies show that the ratio of total liability to net worth is very high (691 percent), the foreign ownership is very low(1.4 percent), and the correlation between discretionary accruals and independent variables is statistically insignificant. Comparing with three types of managers, the research hypotheses are rejected because there is no statistically significant difference between types of managers and discretionary accruals. And the results of the regression analysis of additional variables such as scale, industrial characteristics to simple model, and business characteristics, also show that there is no statistically significant difference. Especially, though the regression coefficient between types of manager and discretionary accruals of simple model is insignificantly positive, all regression coefficients of additional variables are insignificantly negative. This study concludes that types of managers don't contribute to earnings management for failure companies.