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This paper examines the welfare aspects of loan-based self-insurance against unemployment, and discusses the scope of government intervention in its provision. This paper deals with these issues in a model where the individuals may experience unemployment shocks frequently to leave little savings for retirement, so that the government may have to provide them with unemployment and retirement insurance benefits during their unemployment and retirement, respectively. We identify the two interesting features in the model: the externality that the self-insurance exerts upon other social insurances, and the incentive of private sector to provide loans that exerts the externality upon other social insurances. In particular, this paper shows that, although the inefficiency associated with private loan warrants the government provision of loans to unemployed workers, the over-incentive of the private sector to offer loans may reduce the scope of the government intervention. This paper also shows that, unless the inefficiency associated with private loans is high, the private incentive for loans would reduce welfare because of the externality generated by private loans.


본 논문은 실직에 대비한 대출자가보험의 후생효과와 정부개입 필요성에 관해 분석하고 있고, 이 문제를 다루는 데 있어서 본 논문에서는 근로자가 오랜 실직기간으로 퇴직후 연금소득이 부족하여 대출상환을 못하고 정부로부터 최저소득 지원을 받게 되는 가능성을 전제하고 있다. 본 논문에서는 대출자가보험이 동태적 소비균등화 및 근로유인 강화 측면에서 긍정적 후생효과를 갖지만 대출상환 불능 가능성이 그 효과를 제약할 수 있음을 보이고 있다. 또 대출상환 불능자에 대한 정부 지원이 민간부문의 대출자가보험을 유인할 수 있음을 보이고, 이에 따라 정부의 대출자가보험 공급 여지가 감소할 수는 있지만 일정 부분 정부의 역할이 필요하게 됨을 보여주고 있다.