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한계법인세율은 자금조달 의사결정, 자본비용의 계산, 보상계획, 자산가격결정 등에 중요한 역할을 함에도 불구하고, 한계법인세율을 측정하는 연구는 거의 수행되지 않고 있다. Scholes and Wolfson(1992)은 한계세율과 대체안에 대한 이해를 확장시켰다. Shevlin(1990)과 Graham(1996b)은 투자세액공제, 최저한세 및 결손금에 대한 소급공제 및 이월공제와 관련된 세법규정을 고려한 시뮬레이션을 사용하여 한계법인세율의 측정방법을 개선하였다. 선행연구에서 사용된, 한계법인세율에 대한 대리변수에는 법정세율, 유효세율, 과세소득 또는 결손금의 이월공제 여부에 근거한 더미변수, 결손금 이월공제와 관련된 조세이연의 연도수에 근거한 Manzon(1994)의 측정치, 시뮬레이션을 사용한 Shevlin(1990)과 Graham(1996b)의 측정치 등이 있다.


The marginal tax rate plays an important role in many topic, including cost of capital calculation, debt policy and corporate compensation decisions, and relative pricing between taxable and nontaxable securities. Yet very little research focuses on how to measure the corporate marginal tax rate(MTR). Work by Scholes and Wolfson(1992) expands our understanding of the MTR and its ramification. Additional research by Shevlin(1990) seems to improve our ability to measure the MTR via simulated tax-code-consistent tax rates which account for the carryforward tax treatment of net operating losses. The list of alternative proxies includes the statutory tax rates, effective tax rates, dummy variables based on the sign of taxable income or net operating losses carryforward status, a variable developed by Manzon(1994) based on the number of years of tax deferment associated with net operating losses carryforwards, and a variable developed by Shevlin(1990) and Graham(1996b) based on simulation.